全球宏不雅经济增加不及预期风险；企业运营情况低于预期风险；原料价钱上升风险；中美商业和无法降温；汇率波动风险；合作款式加剧风险。

　　2025年5月18日至5月23日，上证综指下跌0。57%，深证成指下跌0。46%，创业板指下跌0。88%。此中申万机械设备下跌2。48%，相较沪深300指数跑输2。30pct，正在31个申万一级行业中排名第30。细行业来看，申万通用设备/公用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/从动化设备别离涨跌-3。44%/-0。86%/-0。64%/-2。17%/-3。85%。

　　机械设备板块：1。美国总统特朗普对欧盟倡议新一轮关税征收，后续仍亲近关心后续美欧及中美关税商业进展。对美出口估计二季度将呈现边际提拔，同时关心具备强海外出产能力及客户多元化的出口链标的。2。工程机械4月全体仍连结较高景气宇，内销和出口均连结较强韧性，行业龙头业绩及正在手订单均呈现较好增加态势。看好工程机械行业二季度景气宇持续回暖。

　　低空经济：基建方面，我们关心深城交、苏交科、关心万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；焦点零部件方面关心申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关心中信海曲、中科星图及四川九洲。

　　机械设备：出口链板块，我们关心巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们关心三一沉工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们关心华中数控、科德数控、恒立液压等。